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三星高管Kim Yong-kwan7月3日内部会议确认全年业绩将符合市场一致预期，称今年利润将超40年总和。券商普遍预测2026年全年三星电子利润达300万亿韩元(约2000亿美元)。
三星高管称今年利润将超40年总和,预测2026年三星电子利润约2000亿美元
三星电子半导体(DS)部门负责人Kim Yong-kwan在会上表示，“今年一年的利润将超过我们开展半导体业务40年来的累计利润总和。”这是三星电子管理层在正式发布前罕见主动背书业绩确定性，显示公司对全年走势具备较高把握。
Kim Yong-kwan同时着重强调了强劲的自由现金流（FCF），并表示公司“每年已投入逾40万亿韩元，未来将进一步扩大投资规模”。业界将此解读为三星电子将持续加大资本开支、积极应对人工智能芯片需求扩张的明确信号。
三星电子将于7月7日周二发布第二季度初步财报。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇总的30位分析师预测，三星Q2营业利润预计约为86万亿韩元（约563亿美元）。若业绩达到该水平，将超越英伟达今年一季度营业利润535.36亿美元（约81.8万亿韩元），创下全球科技企业单季营业利润有史以来最高纪录。部分券商预测高达90万亿韩元。相比之下，去年同期仅为4.7万亿韩元——这意味着同比增幅约为17—18倍。
价格飙升是核心引擎
内存价格的涨幅是这份财报的最直接支撑。
花旗研究上周披露，Q2 DRAM和NAND平均售价分别环比上涨44%和53%。KB证券研究主管Kim Dong-won给出了更高的估算：“DRAM和NAND价格环比涨幅可能分别达到60%，6月份客户内存需求满足率仅为50%左右，供应短缺问题日益加剧。”
他预计三星Q2营业利润将达90万亿韩元，营业利润率高达51%。
需求端的结构性变化同样关键。据路透社报道，分析师指出，与早期AI应用主要聚焦于大模型训练不同，智能体AI（Agentic AI）系统执行更复杂的多步骤任务，需要服务器处理器配备更多内存，并需要更大存储容量在推理过程中保留和检索数据。这意味着，每一个AI推理请求对内存的消耗，远超此前市场的预期。
这场内存短缺也直接推高了三家主要内存制造商的股价。今年以来，三星电子、SK海力士和美光科技股价分别飙升158%、273%和242%，三家公司市值均已突破1万亿美元。
奖金拨备：压制盈利的隐形变量
然而，这份财报并非没有风险点。
5月下旬，三星与工会达成协议，以避免大规模罢工。协议规定，将半导体（DS）部门10.5%的营业利润用于向芯片部门员工发放特别奖金。据路透社报道，部分分析师估计，三星的累计奖金拨备可能超过40万亿韩元。
这笔支出的会计确认时间点，将直接影响Q2盈利数字。
换句话说：如果三星选择在Q2集中确认这笔拨备，实际公布的营业利润可能低于市场共识。反过来，若不计入这笔一次性支出，三星的营业利润本可首次突破100万亿韩元。
（来源：华尔街见闻）
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发表于 2026-7-7 07:07