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美国量化巨头突遭封杀:7月4日,印度证券交易委员会对Jane Street(简街集团)发布临时命令,因其操纵市场行为实施临时市场禁入,要求其上缴484亿印度卢比(约5.7亿美元)的非法所得,并在3个月内平仓所有未平仓头寸,该禁令持续至调查结束,并禁止以直接或间接方式买卖或进行其他证券交易。
量化巨头突遭封杀,Jane Street(简街集团)操纵市场被罚40亿
这起调查的导火索是Jane Street(简街集团)在2024年对Millennium Management及两名跳槽交易员提起的诉讼。Jane Street(简街集团)指控这些交易员窃取了公司“极具价值、独特且专有”的交易策略,该策略围绕印度蓬勃发展的期权市场展开。案件披露的细节促使印度监管展开调查。
尽管Jane Street(简街集团)与Millennium在12月达成和解,但诉讼已为公司带来长期且昂贵的后果。Millennium诉讼案透露,Jane Street(简街集团)在2023年通过印度期权策略获利10亿美元,这正是监管机构现在调查的策略。
印度监管机构在一份105页的临时禁令中详细披露了Jane Street(简街集团)的操纵市场手法:先大量买入银行股指数成份股推高指数,再通过期权做空获取巨额利润,仅在2024年1月17日单日便获利高达8600万美元,这是Jane Street(简街集团)在印度市场最赚钱的一天。
数据显示,Jane Street(简街集团)当日净交易价值约5.11亿美元,是市场第二大交易者的三倍多,占整个市场交易价值的15-25%。在8分钟内,Jane Street(简街集团)建立了572千万印度卢比(约6700万美元)的多头头寸。
监管机构指出,Jane Street(简街集团)通过期货和股票本身做多印度银行股指数BANKNIFTY,但通过期权建立了规模为多头七倍的空头头寸。
Jane Street(简街集团)的操作分为三个明确阶段。首先是建仓阶段,Jane Street(简街集团)在短时间内大量买入BANKNIFTY成分股,单方面推高指数超过1%,印度证券交易委员会表示,Jane Street(简街集团)在高权重成分股上的买方交易规模、时机、配合度和激进性质,支持其行为对指数上涨起到重要作用的推断。
随后是套利阶段,Jane Street(简街集团)利用推高的股价激进地卖出看涨期权并买入看跌期权,空头头寸总计达到87510亿印度卢比(超过10亿美元)。
最后是获利阶段,从当日11:49至收盘15:30,Jane Street(简街集团)开始“系统性地平仓和抛售”其期货和股票多头头寸。随着股价下跌,规模更大的期权空头头寸价值上升,实现整体盈利。
印度证券交易委员会认定,Jane Street(简街集团)实施了“故意的、精心策划的恶意计划和手段来操纵现金和期货市场,进而操纵BANKNIFTY指数水平,诱使小投资者以不利和误导性价格进行交易”。
据悉,美国量化巨头Jane Street(简街集团)利用该交易策略,于2023年1月至2025年3月期间在印度衍生品市场暴赚43亿美元。
据了解调查情况的人士透露,印度监管曾在今年1月警告过Jane Street(简街集团)避免此类交易行为,但调查发现该策略5月份仍在被继续使用。
对此,Jane Street(简街集团)在声明中否认相关指控,表示"致力于在我们运营的全球各地区合规经营"。在致印度证券交易委员会的信中,Jane Street(简街集团)称这些交易旨在管理其期权敞口风险。
Jane Street(简街集团)向贷方披露的信息显示,亚洲整体仅占其2023年105亿美元净交易收入的14%(约14.7亿美元)。2024年其净交易收入几乎翻倍,达到205亿美元,印度禁令虽然令人尴尬但对公司而言并非灾难性打击。
根据印度证券交易委员会(SEBI)研究,截至2024年3月的12个月中,使用算法的外国基金和本地自营交易公司获得70亿美元毛利润。与此同时,散户投资者在截至2024年3月的三年中,因交易期货和期权损失210亿美元。
量化巨头突遭封杀,Jane Street(简街集团)操纵市场被罚5.7亿美元
简街贸易(上海)有限公司由美国华尔街量化金融机构Jane Street Asia Limited全资控股 ,成立于2017年1月11日 。作为母公司在中国的重要分支机构,该公司以贸易公司名义开展投资业务 。截至2023年,该公司的高频交易行为受到中国监管机构的限制。(百度百科)
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