创业板ETF迎双重利好,创业板etf纳入基金投顾配置范围

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创业板迎重大变革，创业板引入做市商制度，大宗交易调整为实时成交确认。创业板ETF迎双重利好：创业板etf纳入基金投顾配置范围，并推出创业板ETF盘后固定价格交易机制。

创业板ETF广发（159952）

创业板ETF广发（159952）

2026年4月10日，中国资本市场迎来了一份重磅文件。经国务院同意，证监会正式发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，在经历了16年的发展后，创业板制度包容性适应性不足的问题也日益突出——个股高波动、中小市值流动性分化、中长期资金参与不畅通等现象，正制约板块功能的进一步发挥。

创业板引入做市商：为创业板1400家企业安装“价格稳定器”。

长期以来，创业板因其汇聚了大量成长型创新企业，股价波动性相对较高，完全依赖投资者订单驱动的竞价交易模式在买卖盘失衡时容易出现剧烈跳空和流动性枯竭。此次引入的做市商制度，核心在于通过具备实力的券商等专业机构持续为特定股票提供双边报价，在市场恐慌时提供买入报价，在市场过热时提供卖出报价，扮演“流动性提供者”和“价格稳定器”的双重角色。华东某券商自营业务人士对此评价道：“做市商的引入，绝不仅仅是增加几个交易对手那么简单。”

从科创板与北交所的实践经验看，做市商制度的成效已有充分验证。科创板2022年引入做市商制度后，标的股票买卖价差平均收窄超10%，日内振幅显著下降，中小市值个股流动性明显改善，市场定价效率大幅提升。此次在近1400家公司体量的创业板推行做市商制度，其辐射效应和制度示范意义，将远超此前板块。

协议大宗交易实时成交确认：终结“隔夜盲盒”的不确定性。

现行创业板协议大宗交易采用的是“盘中申报、盘后成交确认”的业务安排——投资者盘中提交申报，在收盘后15:00至15:30才确认成交。这一机制长期被市场机构诟病为“隔夜盲盒”：申报与确认之间时间间隔过长，交易不确定性高，可能出现单边违约撤单，交易失败还会增加证券和资金的隔夜占用成本。

改革方案借鉴科创板经验，将成交确认时间调整为9:30至11:30和13:00至15:30，实现实时确认。这意味着大宗交易双方在盘中即可确定成交结果，交易确定性大幅提升，中长期资金入市的便利度和效率将跃升一个台阶。

ETF盘后固定价格交易：大额交易的“减震器”。

2020年创业板股票已率先引入盘后固定价格交易机制，运行平稳。此次改革将适用范围扩展至创业板ETF，逻辑清晰——以收盘价成交，避免了盘中大额订单对价格走势的干扰，对于指数基金调仓、保险资金配置等场景，是一条兼顾效率与稳定性的制度安排。

创业板etf纳入基金投顾配置范围。

回顾2025年6月，中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，首次提出“将科创板ETF纳入基金投顾配置范围”，结束了此前国内基金投顾只能通过ETF联接基金间接配置ETF的历史。

如今这一配置范围正式扩容至创业板ETF，也迎来多位分析人士的正面反馈。盈米基金表示，参考海外成熟模式，美国90%的投顾使用ETF构建组合，ETF在投顾中的占比较高，而国内目前这块还处于探索阶段。此前基金投顾主要配置场外ETF联接基金，面临仓位限制（95%上限）和交易滞后性。纳入创业板ETF后，投顾或可更灵活地使用行业轮动、风格轮动等策略。

“国内基金投顾业务的配置标的主要聚焦于场外公募基金产品，本次政策明确允许基金投顾配置创业板ETF，标志着基金投顾的可投资范围进一步向场内标准化工具延伸扩容。”易方达财富副董事长、首席投资官安伟如是表示。

在安伟看来，创业板作为服务成长型创新创业企业的资本市场板块，创业板ETF产品具备持仓透明、流动性充裕、运作高效等优势，将其纳入基金投顾可投范围，不仅能丰富投顾策略的底层工具供给，也为广大投资者便捷参与创业板市场投资、分享创新创业企业成长红利打通新渠道。

华福证券策略点评同样指出，允许基金投顾配置创业板ETF，优化创业板指数、ETF和期货期权品种体系，为投资者提供更多元、更精准的投资工具，降低投资者参与创业板市场的门槛，引导更多社会资本通过专业机构参与创业板投资。同时，优化指数体系能够更好地反映创业板创新企业的整体表现，为投资者提供更科学的投资参考，为新质生产力发展提供持续的资本支撑。

创业板ETF迎双重利好,创业板etf纳入基金投顾配置范围

政策推动之下，存量创业板ETF无疑将迎来更广阔的发展空间与配置需求，场内流动性也有望持续提升。

Wind数据显示，截至4月10日，共有17只创业板ETF（含增强策略产品）紧密跟踪创业板指数，总规模达到817.22亿元。其中，创业板ETF易方达（159915）规模居首，高达514.51亿元，创业板ETF广发（159952）次之，为110.65亿元，排名第三的创业板ETF天弘（159977）则为69.68亿元，其余14只产品均不足50亿元，规模最低的创100ETF融通仅为0.76亿元。

费率情况方面，17只创业板ETF中，多达12只产品采用0.15%管理费+0.05%托管费的行业最低费率，其余5只产品的管理费率则在0.3%—0.7%区间，托管费率均为0.1%。

（综合：北京商报、保障有我）


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