黄金突破4000美元,国际金价再创历史新高

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10月7日，COMEX黄金期货价格一度突破4000美元/盎司，国际金价再创历史新高。2025年3月13日黄金首次站上3000美元，之后加速上涨，国际金价半年多时间上涨1000美元，截止到今日，黄金年内上涨超过50%。

黄金突破4000美元,国际金价再创历史新高

回顾近5年黄金价格走势与国际上发生的大事件：

1. ‌2020-2021年：疫情冲击与通胀预期‌

‌价格表现‌：国际金价从2020年初的1517美元/盎司飙升至8月历史高点2075美元，涨幅36.8%。2021年维持震荡，全年均价1798.89美元，通胀压力与美联储政策预期形成拉锯‌。
‌国际事件‌：新冠疫情引发全球避险需求，美联储降息至零并启动量化宽松（QE），实际利率为负推动黄金上涨。中美贸易摩擦持续，但未显著影响金价主线逻辑。

2. ‌2022年：俄乌冲突与加息压制‌

‌价格波动‌：年初金价1801美元，俄乌战争爆发后逼近2000美元，但美联储全年加息425基点，年末回落至1620美元，跌幅0.3%。
‌地缘政治‌：俄乌战争推升能源价格，全球供应链断裂加剧通胀，但美元走强压制黄金表现。

3. ‌2023年：银行业危机与降息预期‌

‌价格跃升‌：硅谷银行破产引发避险买盘，金价突破2000美元，年末收于2062美元，全年涨幅13%。
‌政策转向‌：市场押注美联储结束加息，实际利率下行预期增强，央行购金量破纪录（超1000吨）支撑长期价格‌。

4. ‌2024年：地缘冲突与央行购金潮‌

‌暴涨行情‌：中东局势紧张叠加央行持续增持，金价从1943美元飙升至年末2625美元，涨幅27%‌。中国黄金储备突破2300吨，去美元化战略深化‌。
‌成本剪刀差‌：国内黄金企业AISC成本达1600-1800美元，高成本结构在金价上涨时利润弹性显著‌。

5. ‌2025年：关税战与降息周期‌

‌历史新高‌：上半年均价3071美元，6月收于3379美元，涨幅28.7%‌。中美关税战激化（中国对美加征125%关税）推动金价单日涨幅超5%。
‌货币政策‌：美联储9月启动降息预期（预计75基点），实际利率创新低（-1.2%），黄金与美元罕见同步上涨‌。

黄金突破4000美元,国际金价再创历史新高

10月7日，高盛基于各国央行预计将持续增持黄金，以及个人投资者对黄金的大力买入，将2026年12月黄金价格预期从每盎司4300美元上调至每盎司4900美元。

瑞银于9月25日发布的研究报告预计，到2026年年中金价或将达到3900美元/盎司。不料刚刚进入10月，金价就突破了这一预测。该机构认为，在年内涨幅超过40%的情况下，金价仍有进一步的上涨空间，因为在美联储可能进一步宽松政策和通胀仍然高企的情况下，美国实际利率有望进一步下降，从而利好黄金。

摩根大通在9月分发布的研报预计，在美联储降息周期和投资者需求推动下，金价将在2026年第一季度突破4000美元/盎司大关。尽管这一预测比该行之前的判断提前了一个季度，但是金价比预测的又快了一个季度。

此外，交易人士也提示了金价短期内的波动风险。“分批配置、重视波动风险，”业内人士建议，短期金价涨速过快，若宏观数据超预期或地缘缓和，不排除技术性回调。普通投资者应立足于长期配置价值，而非盲目博弈短线收益。


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